La boutique sevillana de M&A Baideko prepara su entrada en el Levante

La salida de Sanguino Abogados de Baideko ha estado propiciada por dos razones de peso. La primera, explica Manuel Fernández Maza, porque no querían que se confundiera el despacho con la firma de fusiones y adquisiciones nacida en 2021. Por otra parte, Sanguino Abogados llegó el pasado mes de septiembre a un acuerdo de integración con la firma Grant Thornton, que también tiene servicios de M&A.

El 40% que Sanguino Abogados tenía en Baideko ha quedado ahora repartido entre Miguel Gallego, copropietario de Migasa; Cristina Vicente, CEO de la tecnológica sevillana TSO, y Fernández Maza, que pasan a tener un 25% del capital social cada uno. El otro 25% está en manos de directivos o se usará para un plan de retención de talento.

«Sin contar con la 'big four', nos hemos convertido en la boutique de referencia de M&A de Andalucía», asegura Manuel Fernández Maza, quien informa que sólo en 2022 cerró siete operaciones con compañías cuyo valor es de 150 millones de euros. «Ahora estamos trabajando en otras siete transacciones en Andalucía en empresas del sector de turismo: una de turismo, una de tecnología de la información, tres de renovables y una de consumo, cuya valoración total es de 100 millones de euros», indica el CEO de Baideko.

Fuera de Andalucía, esta boutique de M&A negocia otras seis operaciones: dos de empresas de educación, tres del sector industrial y una de tecnología de la información, cuyo valoración alcanza los 50 millones de euros.

Con esta evolución, Baideko -que tiene a cuatro personas en plantilla y está a la búsqueda de una quinta- ha tomado la decisión de expandirse al Levante en 2023, un territorio donde el sector industrial es potente y hay pocas boutique de M&A, indica el directivo de esta firma, que en 2022 facturó más de 1,5 millones de euros, con un resultado positivo de más de medio millón de euros.

«Para este año nuestras expectativas son buenas porque todos los días s están levantando fondos y nuestro objetivo es alcanzar las cinco o seis operaciones», declara Fernández Maza, quien recuerda que «la subida de tipos de interés ha tenido su efecto en el sector. Hay liquidez en la calle para este tipo de transacciones pero el coste del cierre de operaciones se ha elevado»

«Todo ello ha provocado que las valoraciones hayan descendido porque el dinero es más caro. La diferencia -dice- entre las expectativas entre el vendedor y el comprador es ahora mayor, lo que explica que cueste más cerrar operaciones de este tipo. Por esa razón, el que vende tiene un precio en la cabeza pero con estas circunstancias deberá ir ajustándolo».

En agosto de 2021, Baideko asesoró la compra de la compañía Aeronáutica Calderería (Aercal) por parte de la gestora francesa de capital riesgo Capza, una operación que se cerró por una cantidad cerca a los 30 millones de euros, según fuentes consultadas por ABC, y que permitió a la firma gala hacerse con la casi totalidad del capital social.

En 2022 participó también en la entrada de la energética italiana ENI, a través de su filial Plenitude, en el capital de la empresa malagueña EnerOcean, empresa de ingeniería de energías marinas. Plenitude compró el 25% de la malagueña EnerOcean, que tiene como accionistas a los ingenieros Pedro y Ana Isabel Mayorga Rubio, así como a empresas internacionales (1-Tech e Inrigo Holding) y nacionales (la sevillana Ghenova y la vasca Isati Engineering Solutions).

El pasado año, Baideko actuó además como asesor financiero exclusivo de los accionistas de Torre Oria, grupo valenciano dedicado a la producción y distribución de vinos y cavas para la gran distribución, que incorporó a su accionariado a Portobello Capital para impulsar su crecimiento. La bodega, que concentra en el mercado exterior el 80% de su facturación, facturó en el ejercicio 2020-2021 un total de 36,3 millones de euros, un 63% más. «Esta operación ha puesto a Baideko en el mercado del vino», a juicio de Fernández Maza, que se ha convertido en consejero de la bodega.

En 2023 ha asesorado la ronda de financiación de 12,5 millones de euros que ha cerrado la empresa sevillana Kampaoh, que explota en camping de toda España tiendas y cabañas de madera perfectamente amuebladas. En esa operación se ha ampliado además capital por 1,5 millones de euros por los socios JEM, Ventures, Encomenda y Axon Partners Group. Baideko trabajó su plan de negocio y asesoró a Kampaoh en la negociación de los financiadores interesados en apoyar la expansión de la compañía en 2023.